Investment Policy Statement (IPS) là gì? Bản đồ quyết định đầu tư
Hiểu Investment Policy Statement qua mục tiêu, rủi ro, giới hạn, phân bổ, quyền quyết định và một IPS Card giả lập cho người mới.
Master · Finance Core - CFA
PORTFOLIO MANAGEMENT MASTER SERIES
Từ mục tiêu và phân bổ tài sản tới xây dựng, đo lường và điều hành danh mục chuyên nghiệp.
01Phase 1 · Bài #1–#5Investment Objective0/5
14 phút
Risk Tolerance: Khả năng và mức sẵn sàng chịu rủi ro
Hiểu risk tolerance qua hai vế khả năng tài chính và mức sẵn sàng tâm lý, rồi tự kiểm bằng kịch bản giả thay vì dán nhãn tính cách.
Return Objective: Đặt mục tiêu lợi nhuận có điều kiện
Biến đích tiền, thời hạn và dòng tiền thành return objective có cách đo, rồi kiểm mức lợi nhuận cần thiết với rủi ro và giới hạn.
Investment Constraints: Năm ràng buộc của danh mục
Hiểu năm investment constraints về thanh khoản, thời hạn, thuế, pháp lý và hoàn cảnh riêng trước khi nghĩ tới phân bổ.
IPS Framework: Ghép mục tiêu và ràng buộc thành chính sách
Ghép mục tiêu rủi ro, mục tiêu lợi nhuận và ràng buộc thành IPS có cổng kiểm tra, quy tắc quyết định và người chịu trách nhiệm.
02Phase 2 · Bài #6–#10Asset Allocation0/5
Strategic Asset Allocation là gì? Khung phân bổ dài hạn
Hiểu Strategic Asset Allocation như bản đồ tỷ trọng dài hạn có mục tiêu, khoảng cho phép và quy tắc tái cân bằng bắt nguồn từ IPS.
Tactical Asset Allocation: Điều chỉnh ngắn hạn có giới hạn
Hiểu Tactical Asset Allocation như một độ lệch tạm thời quanh SAA, có luận điểm, giới hạn, thời hạn và điều kiện đóng rõ ràng.
Dynamic Asset Allocation: Phân bổ thay đổi theo điều kiện
Hiểu Dynamic Asset Allocation như hệ thống đổi tỷ trọng đích theo điều kiện, trạng thái và quy tắc đã viết trước.
Risk Budgeting: Chia ngân sách rủi ro cho danh mục
Hiểu Risk Budgeting qua khác biệt giữa tỷ trọng vốn và đóng góp rủi ro, cùng một ví dụ hai tài sản có giả định rõ.
Asset Allocation Framework: Từ mục tiêu đến tỷ trọng
Ghép mục tiêu, ràng buộc, giả định, tỷ trọng ứng viên và các cổng kiểm tra thành một khung phân bổ tài sản có thể rà soát.
03Phase 3 · Bài #11–#15Portfolio Construction0/5
Portfolio Optimization: Tối ưu danh mục theo mục tiêu
Hiểu Portfolio Optimization như bài toán có đầu vào, mục tiêu và ràng buộc; kết quả chỉ tối ưu trong mô hình đang dùng.
Core–Satellite Portfolio: Kết hợp lõi ổn định và phần chủ động
Hiểu danh mục lõi–vệ tinh như một khung phân vai, kiểm chồng lặp và giữ phần vệ tinh trong giới hạn đã ghi.
Factor Investing: Đầu tư theo các yếu tố có hệ thống
Factor Investing là cách xây danh mục theo các đặc tính đo được. Bài học giúp người mới đọc đúng quy tắc, độ nghiêng, chi phí và rủi ro.
Smart Beta là gì? Chỉ số theo quy tắc ngoài vốn hóa
Smart Beta là chỉ số dùng quy tắc chọn hoặc phân bổ khác cách theo vốn hóa truyền thống. Bài học giúp người mới đọc đúng thiết kế và rủi ro.
Portfolio Construction Framework: Xây danh mục có kiểm soát
Portfolio Construction Framework ghép mục tiêu, chính sách, vai trò, tỷ trọng và các cổng kiểm soát thành một quy trình có thể triển khai.
04Phase 4 · Bài #16–#20Performance Evaluation0/5
Alpha Attribution: Lợi thế đến từ đâu?
Alpha Attribution tách lợi suất chủ động thành tác động phân bổ, lựa chọn và tương tác để biết kết quả đã xảy ra từ đâu.
Jensen Alpha là gì? Đo phần vượt kỳ vọng theo CAPM
Jensen Alpha đo phần lợi suất thực tế còn lại sau khi trừ mức lợi suất CAPM kỳ vọng cho rủi ro hệ thống.
Treynor Ratio là gì? Lợi nhuận trên rủi ro hệ thống
Hiểu Treynor Ratio, cách tính lợi suất vượt mức trên mỗi đơn vị beta và giới hạn khi so sánh hiệu suất danh mục.
Performance Attribution: Tách hiệu quả phân bổ và lựa chọn
Hiểu Performance Attribution như sổ giải trình chênh lệch danh mục, từ phân bổ, lựa chọn, tương tác đến điều kiện đối soát.
Portfolio Review Framework: Rà soát mà không chạy theo thị trường
Khung rà soát danh mục bảy cổng nối mục tiêu, độ lệch, hiệu suất, chi phí và quyền phê duyệt mà không chạy theo thị trường.
05Phase 5 · Bài #21–#25Institutional Portfolio0/5
Pension Fund Portfolio: Danh mục quỹ hưu trí vận hành ra sao?
Hiểu cách danh mục quỹ hưu trí nối tài sản, nghĩa vụ chi trả, dòng tiền và quản trị qua một trường hợp số giả.
Endowment Fund Portfolio: Cân bằng chi tiêu và tăng trưởng
Hiểu cách quỹ tài trợ cân bằng phân phối cho sứ mệnh hôm nay với sức mua của thế hệ tương lai.
Sovereign Wealth Fund: Quỹ tài sản quốc gia quản lý gì?
Hiểu quỹ tài sản quốc gia qua nhiệm vụ pháp lý, năm loại quỹ, dòng tiền tài khóa, thanh khoản và chuỗi quản trị.
Family Office Portfolio: Quản lý tài sản nhiều thế hệ
Lập một bảng cân đối cho cả gia đình, kiểm tập trung, thanh khoản, quản trị và kế nhiệm trước khi chọn tài sản.
Chief Investment Officer Framework: Khung điều hành danh mục
Nối nhiệm vụ, chính sách, danh mục, thực thi, rủi ro, hiệu quả và rà soát thành hệ điều hành CIO có trách nhiệm.